# Unipol vuole smettere di essere un assicuratore con una quota in banca, e Bper è la strada > Un utile semestrale di 1,06 miliardi di euro e l'accordo con Intesa Sanpaolo hanno messo il gruppo al centro del risiko bancario italiano. Il piano è portare la partecipazione in Bper oltre il 30 per cento. - Source: Italian Insider - Canonical URL: https://italianinsider.net/article/unipol-bper-mps-financial-champion - Author: Giulia Bassani - Section: Economia - Other edition: https://italianinsider.net/en/article/unipol-bper-mps-financial-champion - Published: 2026-08-12T17:00:00.000Z - Updated: 2026-08-12T17:00:00.000Z - Tags: Unipol, Bper, Monte dei Paschi, Banking --- Unipol sta provando a diventare qualcosa di diverso da un grande gruppo assicurativo. La strategia delineata dal management è quella di un operatore finanziario che poggia su due gambe, una assicurativa e una bancaria, con Bper destinata a diventare il pilastro principale della seconda. Il disegno è emerso con chiarezza dai risultati del primo semestre pubblicati la scorsa settimana, che hanno mostrato un utile netto di 1,06 miliardi di euro, in crescita del 42 per cento su base annua includendo il contributo della collegata Bper fino al 30 giugno. Confermata così la solidità finanziaria del gruppo guidato dal presidente Carlo Cimbri e dall'amministratore delegato Matteo Laterza, e il peso della banca guidata da Gianni Franco Papa. L'ambizione è occupare una posizione ancora più centrale nella nuova fase del risiko bancario italiano, sfruttando l'accordo siglato con Intesa Sanpaolo nell'ambito dell'operazione su Monte dei Paschi. Gli analisti di Barclays Research leggono quell'accordo come un tentativo di trasformare il gruppo in un nuovo campione finanziario. La novità più rilevante è arrivata dalla conference call sui conti: Cimbri intende far leva sull'asset bancario più forte che ha, Bper, di cui Unipol è maggiore azionista con il 19,9 per cento, e portare quella partecipazione oltre il 30 per cento nella nuova entità finanziaria che nascerebbe dopo la confluenza degli asset di Monte dei Paschi in Bper. L'accordo con Intesa prevede che, in caso di successo dell'offerta sul Monte, Bper rilevi e incorpori 635 filiali di Rocca Salimbeni. Il punto non è soltanto far crescere Bper con gli asset del Monte. È usare quella crescita per aumentare il peso di Unipol dentro la banca. La domanda è con quali mezzi, visto l'esborso da 3,5 miliardi di euro necessario in partenza per gli asset di Rocca Salimbeni. La risposta di Laterza è il capitale in eccesso, che a suo dire mette già Unipol in linea per superare il target del piano industriale e che il gruppo sa già come impiegare: nell'acquisizione degli asset di Monte dei Paschi, insieme ai 2,5 miliardi dell'aumento di capitale che conta di completare entro fine anno. L'ipotesi che Intesa Sanpaolo modifichi i termini dell'offerta, esclusa peraltro da Carlo Messina, non preoccupa. Il prezzo che Unipol pagherà è protetto da un tetto. Laterza è stato preciso: il gruppo pagherà metà del multiplo che Intesa Sanpaolo pagherà per Monte dei Paschi, con un limite di 3,5 miliardi di euro. Equita condivide la logica e, dopo la call con gli analisti, ha scritto che l'operazione su Monte dei Paschi e Bper conserva uno spazio significativo di creazione di valore. Il primo passo è un nuovo campione bancario nazionale, il secondo in Italia, costruito con l'acquisizione degli asset del Monte da parte di Bper, con una posizione di leadership nella raccolta diretta, nei prestiti alla clientela e nel numero di sportelli, e con una complementarità industriale e territoriale tra gli asset coinvolti. Se poi Unipol porterà la propria quota nella nuova entità oltre il 30 per cento, il cambiamento sarà più profondo: il gruppo smetterà di essere una grande compagnia assicurativa con una partecipazione strategica in una banca e diventerà un conglomerato finanziario con un'esposizione crescente al credito. È qui la scommessa manageriale, e porta con sé un rischio di esecuzione, perché da Bper non è ancora arrivata una risposta chiara. Papa ha definito positiva l'operazione su Monte dei Paschi ma è rimasto prudente, dicendo che se e quando andrà in porto sarà una buona operazione per la banca, perché le permetterà di rafforzare ulteriormente la propria posizione in Italia. Ha osservato che Bper potrebbe diventare sensibilmente più grande, citando un paio di milioni di clienti in più e parlando di un'ulteriore accelerazione dell'attività. Ha anche ammesso che è molto difficile valutare i numeri dell'operazione al di là di quelli diffusi alla stampa. Bper non sa ancora dove siano collocate le filiali del Monte, né quante persone saranno trasferite. La strategia è chiara. L'esecuzione è ancora tutta da dimostrare. --- Originally published by Italian Insider. Free to cite with attribution and a link to https://italianinsider.net/article/unipol-bper-mps-financial-champion.