# L'Italia sta finalmente vivendo l'ondata di fusioni bancarie che la Francia ha avuto un decennio fa, e nessuno concorda su chi ne uscirà in cima > Monte dei Paschi è passata da salvataggio statale nel 2017 a un'offerta da 34 miliardi di euro su due rivali nello stesso mese in cui Intesa Sanpaolo cercava di comprarla per 30,6 miliardi. La corsa è il settore bancario italiano che recupera finalmente un consolidamento che Francia, Spagna e Paesi Bassi hanno completato dieci anni fa. - Source: Italian Insider - Canonical URL: https://italianinsider.net/article/italy-banking-ma-boom-consolidation-2026 - Author: Giulia Bassani - Section: Economia - Other edition: https://italianinsider.net/en/article/italy-banking-ma-boom-consolidation-2026 - Published: 2026-09-11T07:30:00.000Z - Updated: 2026-09-11T07:30:00.000Z - Tags: Banking, UniCredit, Monte dei Paschi, Mergers and acquisitions --- Il settore bancario italiano sta attraversando il tipo di ondata di consolidamento che Francia, Spagna e Paesi Bassi hanno affrontato circa un decennio fa, e lo sta facendo in modo abbastanza rumoroso da rendere tenere il conto di chi fa offerte su chi un lavoro a tempo pieno per gli analisti che seguono Piazza Affari. Al centro c'è Monte dei Paschi, la banca che l'Italia ha nazionalizzato con un salvataggio nel 2017 e ha riprivatizzato solo nel 2023 e 2024, passata da caso da salvare ad aggressore nel giro di due anni. MPS ha comprato Mediobanca l'anno scorso, nella prima ondata di questo ciclo, un'operazione che l'ha resa anche il maggiore investitore singolo nell'assicuratore Generali. Quell'appetito non si è affievolito. A giugno, Intesa Sanpaolo, il maggiore gruppo bancario italiano, ha lanciato un'offerta non sollecitata in contanti e azioni da 30,6 miliardi di euro, circa 35 miliardi di dollari, per comprare interamente MPS. Invece di limitarsi a difendersi, MPS ha risposto il 21 agosto con offerte separate, tutte in azioni, per un valore complessivo di circa 34 miliardi di euro, rivolte a Banco BPM e a Banca Generali, la società di gestione patrimoniale controllata dall'assicuratore Generali. L'assetto finale verso cui MPS sembra puntare prevede di unire una rete combinata a BPER Banca, l'istituto sostenuto dall'assicuratore Unipol, sotto lo storico marchio Monte dei Paschi, un piano che creerebbe un vero quarto polo nel sistema bancario italiano invece di lasciare il settore come una contesa tra UniCredit e Intesa Sanpaolo. Per capitalizzazione di mercato il settore vede oggi UniCredit a circa 107 miliardi di euro, Intesa Sanpaolo a 97,5 miliardi, MPS a 30,7 miliardi dopo aver assorbito Mediobanca, e Banco BPM a circa 20 miliardi, cifre che cambiano di settimana in settimana mentre offerte e controfferte muovono i prezzi delle azioni. UniCredit stessa è rimasta vistosamente ai margini della corsa domestica. L'amministratore delegato Andrea Orcel, arrivato nel 2021 proprio con il mandato di perseguire acquisizioni, ha dedicato le proprie energie a un tentativo di acquisizione della tedesca Commerzbank, e ha detto che UniCredit preferirebbe rinunciare volontariamente al consolidamento italiano piuttosto che accettare un accordo che non soddisfi le sue condizioni. Quella prudenza sembra meno disinteresse che pazienza, una banca disposta a lasciare che MPS, Intesa e Banco BPM ridisegnino il resto del settore prima di decidere se ciò che resta in piedi valga la pena di essere comprato. Ciò che l'Italia sta davvero attraversando non sono solo tre o quattro offerte che si sovrappongono, ma un decennio di ritardo compresso in due anni, un settore bancario che riduce il numero di grandi attori di cui ha bisogno più o meno alla stessa velocità con cui i mercati altrove in Europa lo hanno fatto gradualmente. Se il risultato sarà un settore bancario italiano più forte e competitivo o semplicemente un numero minore di istituti più grandi e più difficili da regolare è la domanda su cui gli analisti continuano a discutere mentre le offerte continuano ad arrivare. --- Originally published by Italian Insider. Free to cite with attribution and a link to https://italianinsider.net/article/italy-banking-ma-boom-consolidation-2026.